导 读
1、百强出资金额门槛同比下滑，资源集中于20强房企；
2、拿地出售比降至新低达0.28，百强中仍有2成未拿地；
3、国企强强联合体现活跃，浙系房企成黑马；
4、一二线出资占比近五成，中西部城市受喜爱。
文／克而瑞研讨中心
榜单解读
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前语：3月土地商场成交量仍处于低位，虽部分城市经过出让优质地块带动企业拿地活跃性提高，但受制于出售欠安、融资受限等，企业拿地情绪仍旧慎重。
一季度，百强房企均匀拿地出售比降至0.28，较上一年、前年都有显着下滑，且百强中仍有近2成企业未拿地，并有16家房企未入榜，慎重的情绪可见一斑。部分国企以及浙系房企体现杰出，拿地出售比、拿地金额均有大幅提高。从拿地散布来看，集中于中心一二线和部分强三线城市，如温州虽受疫情影响严峻，但房企补仓志愿仍旧剧烈。
展望二季度，审慎的出资情绪不会发作反转，跟着土地供给放量，以及上半年出资目标积压，房企出资活跃性将会提高。可重视中心一二线城市如长三角姑苏、南京、杭州等成交有望首要企稳上升的城市。
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百强出资金额门槛同比下滑
资源集中于20强房企
一季度，新增货值百强门槛值提高至35.3亿元，较上月添加11.5亿，同比根本坚持安稳，金额门槛同比下降10%，但建面门槛则提高至27.8万平方米，较上一年同期上升49%。
华润、绿洲和绿城排列新增货值榜前三位，新增货值均超越600亿元，一起华润也是拿地总价最高的企业，前三月共斥资350亿元拿地。
拿地集中度方面，龙头房企强化出售，操盘金额集中度到达49%，但新增货值集中度仅有37%，与之相反的是第二队伍企业新增货值集中度高于出售，冲规划气势不减。
当时资源仍集中于头部房企。从出售与拿地TOP20房企重合度来看，出售TOP20房企中有15个位列新增货值TOP20内，重合度到达75%，仅富力、恒大前三月拿地较慎重，新增货值缺乏百亿。
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拿地出售比降至新低达0.28，百强中仍有2成未拿地
2020年一季度，出售百强房企拿地出售比为0.28，明显低于2018、2019年，全体出资情绪坚持慎重，企业首要精力放在“抓出售、促回款”之中。
分队伍看，TOP10房企拿地情绪最为慎重，拿地出售比为0.22，恒大、万科、碧桂园拿地出售比均缺乏0.1；TOP11-20房企拿地出售比到达0.47，其间绿城、招商、旭辉相对活跃，二队伍冲规划的气势仍旧微弱。
百强房企中仍有近两成企业未拿地，还有16家企业拿地但未能跻身货值TOP100。若二季度不进行补仓操作，估计供货量的削减或将影响全年成绩。
此外，与2019年比较，百强拿地金额下降23%，超越对折房企出资金额下降。TOP10中仅保利、华润、世茂拿地金额同比上涨，其他7家房企均同比下降，其间恒大、万科、融创、绿洲出资金额同比降幅均在60%以上。
全体跌幅最大的是出售TOP51-100的企业，均匀降幅挨近四成，由此可见，斗室企的生存环境仍旧不容乐观。
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国企强强联合体现活跃，浙系房企成黑马
尽管受一季度土地供给骤减、传统春节假期叠加疫情“黑天鹅“的三重影响，百强拿地趋慎重，但仍有部分房企逆势布局，体现出较高的活跃性。
国企、央企体现杰出，强强联合下降危险。新增土地价值TOP10中，7家来自国企。在疫情导致出售大幅下滑，现金流趋紧之下，资金富余、融资本钱较低的国企、央企穿越周期的优势凸显。华润、首开、招商等不只一季度拿地出售比高于1，远超职业均匀，拿地金额也较上一年同期增幅颇大。例如拿地金额最高的华润，一季度拿地出售比达1.1，拿地金额较上一年一季度增加85%。有必要留意一下的是，面临金额较大的优质地块时，国企也体现出慎重的一面，经过强强联手、联合拿地分摊危险。
浙系房企成为一季度土地商场的“黑马“。在大都民企维稳现金流之下，浙系房企逆势”抢地“体现杰出。典型的如绿城、滨江、荣安等，其间绿城算计取得15宗地，拿地金额仅次于华润，较上一年同期增加277%，连续了上一年以来出资加码的态势。荣安、滨江拿地出售比也高于队伍其他房企。中梁、德信尽管拿地金额并未较同期大幅增加，但一季度出资金额高于其出售，拿地底气十足。考虑到一季度土地可以在年内上市构成出售，关于自身周转速度较快的浙系房企而言，提早抄底的盈余或将体现在全年的成绩中。
有必要留意一下的是，3月份部分规划房企参拍活跃性在提高。依据克而瑞不完全统计，31城高单价、高总价、溢价成交的地块中，金科、旭辉、阳光城、万科、中海等参拍次数均在6次以上，且均斩获1-2块地。
此外，仍有部分房企大名城、天誉置业等新增出资货值排名远高于出售，提早“抢收”外加土储富余，为成绩提高夯实根底。
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一二线出资占比近五成，中西部城市受喜爱
跟着大部分城市土拍康复，百强房企二线城市拿地建面占比上升至44.1%，一二线拿地建面算计约五成。分区域来看，中西部成交占比超越四成，较2月末提高3个百分点，其他三个区域成交占比根本坚持安稳。
城市层面，百强拿地体量TOP10城市仍以二线为主，成都、杭州、武汉位列前三甲，武汉虽受疫情影响严峻，但长时间远景仍被看好，金茂3月在武汉纳储超百万方；三四线城市中仅温州位列前十，较多浙系房企活跃补仓，对温州商场决心较足。
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二季度企业出资力度将逐渐提高，但审慎情绪不会反转
一季度，因为疫情要素导致大部分城市改变供地战略，经过优先供给优质地块来影响企业拿地活跃性，确实初有成效，地价、溢价率呈现必定上升。但跟着疫情进一步得到缓解，估计各地方也将康复原有的出让节奏，土地商场终将会回归常态。
首要，审慎的出资情绪不会发作反转，关键在于二季度的融资环境、信贷资金能否有实质性的放松。现在企业出售仍未康复至常态，现金流的压力犹如悬顶之剑。因而上半年重心仍是促出售、抓回款、确保现金流。一旦二季度融资不及预期，全体的出资仍会坚持慎重。
其次，二季度企业出资力度将逐渐康复，上半年拿地仍有望在年内上市。一方面是供给节奏加速、供地量康复之后出资选择变多，相应竞赛剧烈程度会有所下降，且上半年拿地仍有望在年内上市，补偿疫情形成的出售空缺；另一方面，一季度大部分百强房企出资简直阻滞，跟着疫情逐渐完毕，上半年出资目标简直压在二季度，补仓的需求会带动企业的出资加码。
最终，从头审视疫情之后城市开展周期，重视中心一二线城市。比如长三角姑苏、南京、杭州等成交有望首要企稳上升的城市。尽管现在优质地块溢价虽高，但全体盈余空间犹在。但并不代表土地商场现已触底上升，出资仍需警觉地价危险，防止高价拿地。
排版：李玥瑶、陆笑
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