每经评论员 薛晖
11月25日，央行发布《我国金融安稳陈述（2019）》，对2018年以来我国金融体系的情况作了全面评价。陈述发表，个人住宅借款增速接连两年回落，且自2014年以来初次低于住户部分悉数借款全体增速。
房贷增速放缓，可以理解为居民在住宅消费方面正在挑选下降资金杠杆。这与中心倡议的“房住不炒”以及坚持房地产业安稳健康发展的方针相共同。但是，在这个好消息背面，仍隐藏着一些令人担忧的问题。
比方，陈述一起显现，2018年底我国住户部分杠杆率为60.4%，与世界平均水平共同。但从区域散布看却极不平衡，杠杆率排在前三位的区域分别是：浙江（83.7%）、上海（83.3%）、北京（72.4%）。偶然的是，此三地房价亦位列国内前茅。住户部分的杠杆资金尽管并非都用于住宅消费，但二者间相关性极大。高杠杆与高房价在区域上的叠加，实际上凸显了上述区域居民加杠杆购房的危险。某些特定的程度上讲，此三地居民杠杆率高与加杠杆买房有关。
众所周知，因为近些年产品房价格继续攀升，居民凭借按揭借款或“6个钱包”买房的现象早已习以为常。从理论上讲，只需房价坚持稳中有升，必定杠杆率的购房行为也是可取的。曩昔20年的经历标明，我国的房价虽有短期动摇，但整体上是增加的。
但是，历史经历并不等于未来趋势。时至年终岁末，券商以及房企关于2020年房地产商场的预判已不再达观。比较共同的观念是：2020年房地产商场整体平稳，但房价将稳中有降。假如下一年的房价果真如此演绎，那些高杠杆购房的家庭无疑将面对必定的套牢危险。
此种判别并非骇人听闻。国家统计局数据显现，10月份全国产品房出售面积仅同比增加0.1%。本年第三季度，以北京为代表的部分城市的二手房价格纷繁下调。其他价格未降的城市，也仅仅横盘。鉴于国内二手房交易量已超新房，二手房价实际上已成为新房价格走势的先行目标。
有经济界人士早已指出，我国房地产已然离别量价齐升的增加期。从宏观经济层面看，首要，我国乡镇常住人口的人均住宅面积已超越30平方米，到达发达国家平均水平，而我国人均收入尚不及发达国家平均水平的一半。其次，人口盈利在逐步衰退，人口老龄化加重。没有满足的人口增量，新盖的房子又卖给谁住呢？
有鉴于此，决策者早已有备无患。自2018年7月31日以来的“史上最严”房地产调控，不光建立“房住不炒”的总基调，亦在限购、限贷、限售等许多环节严加把控。本年下半年以来，更把避免违规资金进入房地产范畴作为对金融机构监管的重要任务。凡此种种，皆为防备房价下行或许引发的系统性危险。
从居民个人的视点来看，咱们我们都以为，买房致富的老思路该变一变了。
出资任何财物都是有危险的，在新形势新情况下，下降购房资金杠杆率，不只事关整个经济体系的安全，也切实在实关系到居民的钱袋子。居民在出资置业时，应进行实在理性判别，打破买房致富的途径依靠，真实让房产回归其寓居实质。
